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Schweizer Pensionskassen erzielten 2015 eine weit schwächere Rendite als in den Vorjahren

Dienstag, 12.01.2016

Das vergangene Jahr war gezeichnet von hoher Volatilität an den Märkten. Das bekamen auch die Pensionskassen zu spüren; gemäss Credit Suisse Schweizer Pensionskassen Index betrug die Jahresrendite lediglich 0.93%.

Der Credit Suisse Schweizer Pensionskassen Index legte im vierten Quartal 2015 um 3.65 Punkte bzw. um 2.43% zu und lag per 31. Dezember 2015 bei 153.64 Punkten (ausgehend von 100 zu Anfang des Jahres 2000). Nach einer beachtlichen Entwicklung im Oktober, mit +2.70% gegenüber dem Vormonat, fiel der November mit 0.97% weit schwächer aus. Der Dezember war mit -1.22% gar negativ. Der Pensionskassen Index schloss mit einer Jahresrendite von 0.93%. Gegenüber früheren Jahren ist somit ein deutlicher Rendite Rückgang zu verzeichnen (2014: +7.73%, 2013: 5.76%: 2012: 7.21%).

Die Anlageklasse Immobilien hat übers Jahr hinweg am besten performt

Alle Anlageklassen mit Ausnahme von Liquidität (-0.15%) und Hypotheken (0.00%) haben im vierten Quartal zur Performance beigetragen. Den grössten Anteil am Pensionskassen Index Anstieg hatte die Anlageklasse Aktien Ausland; ihre Rendite betrug +1.21%. Aktien Schweiz warfen eine Rendite von +0.75% ab; Immobilien trugen noch mit +0.44% bei. Die Renditebeiträge von Obligationen Fremdwährung waren mit +0.12% und Obligationen Schweizerfranken mit 0.01% eher gering.

Über das ganze Jahr hinweg betrachtet haben insbesondere die Anlageklassen Immobilien mit 1.04%, Aktien Schweiz mit 0.52%, Obligationen Schweizerfranken mit 0.23% und Hypotheken mit 0.03% positiv zum Jahresergebnis beigetragen. Die Anlageklassen Aktien Ausland haben dagegen mit -0.35%, Obligationen Fremdwährungen mit -0.34%, Liquidität mit -0.13% sowie Alternative Anlagen mit -0.12% einen negativen Beitrag zur Jahresperformance geleistet.

Jahresrendite liegt unter der BVG-Vorgabe

Der Indexstand der BVG-Mindestverzinsung (aktuell 1.75% p.a.) stieg im vierten Quartal 2015 (ebenfalls ausgehend von 100 zu Beginn des Jahres 2000) um 0.64 Punkte bzw. um 0.43% auf 148.73 Punkte. Somit lag die Rendite des Credit Suisse Schweizer Pensionskasse Index im vierten Quartal 2.00% über der BVG-Vorgabe. In der Jahresendbetrachtung zeigt sich jedoch, dass die Rendite mit 0.93% um -0.82% unter der BVG-Vorgabe liegt.

Die annualisierte Rendite des Credit Suisse Schweizer Pensionskassen Index (seit 01.01.2000) betrug per Ende Dezember 2015 2.72%. Demgegenüber steht die annualisierte BVG-Mindestverzinsung, welche bei 2.51% liegt.

Zum Pensionskassen Index

Die Berechnung des Credit Suisse Schweizer Pensionskassen Index basiert auf den erzielten Renditen von schweizerischen Vorsorgeeinrichtungen (vor Abzug der Verwaltungskosten), deren Vermögenswerte bei der Credit Suisse im Rahmen eines Global Custody verwahrt werden. Die Vermögensverwaltung bzw. Beratung hingegen erfolgt durch die Pensionskassen selber oder durch Dritte. Auf die Performance der jeweiligen Vorsorgeeinrichtungen hat die Credit Suisse in der Rolle als Global Custodian keinen Einfluss.

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