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Die Pensionskasse Publica erzielte 2016 eine gute Performance

Mittwoch, 18.01.2017

Die Pensionskasse des Bundes Publica erzielte 2016 auf dem gesamten Anlagevermögen von rund 37 Milliarden Franken eine geschätzte netto Gesamtrendite von 5.06%. Damit erreichte sie wieder annähernd das Niveau von 2014.

Die Pensionskasse Publica konnte ihre netto Gesamtrendite 2016 (auf währungsgesicherter Basis und auf Stufe des über alle Vorsorgewerke konsolidierten Gesamtvermögens) auf geschätzte 5.06% verbessern. Dies nach einem äusserst schwierigen Anlagejahr 2015, in dem die netto Gesamtrendite -1.93% betragen hatte. Damit erreichte die Publica wieder annähernd das erfreuliche Niveau von 2014 (5.87%).

Ohne Währungsabsicherung hätte die konsolidierte netto Gesamtperformance (nach allen Kosten und Steuern) 2016 gar 5.88% betragen. Ziel der Währungsabsicherung ist es, nicht systematische und damit nicht entschädigte Risiken im Gesamtportfolio zu reduzieren, um damit freies Risikobudget für das Abschöpfen anderer Risikoprämien zu schaffen.

Deckungsgrad ist ausreichend

Mit 2.4% lieferten Investitionen in Industrieländern 2016 den grössten Beitrag an die Gesamtperformance, gefolgt von Investitionen in Schwellenländern mit 1.6%. Der durchschnittliche Deckungsgrad aller 20 Vorsorgewerke, die der Sammeleinrichtung angeschlossen sind, betrug Ende 2016 schätzungsweise 103%.

Offene und geschlossene Vorsorgewerke verfolgen unterschiedliche Anlagestrategien

Der Sammeleinrichtung Publica sind aktuell 13 offene und 7 geschlossene Vorsorgewerke angeschlossen. Die offenen Vorsorgewerke, mit einem Anlagevermögen von rund 33,6 Milliarden Franken, bestehen aus aktiven Versicherten und auch aus Rentenbeziehenden. Die geschlossenen Vorsorgewerke mit einem Anlagevermögen von rund 3,8 Milliarden Franken weisen dagegen ausschliesslich Rentnerbestände auf.

Wegen der grossen Unterschiede hinsichtlich ihrer Struktur und der erwarteten Entwicklung der Versichertenbestände verfolgt die Publica für beide Gruppen unterschiedliche Anlagestrategien.

Mit dem Ergebnis für die geschlossenen Vorsorgewerke von 4.3% (Vorjahr 2.1%) und jenem für die offenen Vorsorgewerke von 5.1% (Vorjahr minus 2.5%) übertraf Publica mit beiden Anlagestrategien 2016 auch die jeweilige Benchmark-Performance (geschlossene Vorsorgewerke: 3.4%; offene Vorsorgewerke: 4.9%). Hauptgründe für die positive relative Performance von 0.35% sind die Aufwertungen bei den Immobilien und insgesamt positive taktische Anlageentscheide.

Anleihen und Aktien aus Schwellenländern rentierten 2016 sehr gut

Die positive Abweichung zu den Pictet BVG-25 bzw. BVG-40 Indizes im Jahr 2016 gründet im Anlagecredo von Publica, das auf breite Diversifizierung des Gesamtportfolios setzt und in der darauf basierenden Anlagestrategie, die beispielsweise definiert, dass 16% des Vermögens der offenen Vorsorgewerke in Anleihen und Aktien aus Schwellenländern investiert werden. Diese Anlageklassen rentierten 2016 mit rund 10% erfreulich gut. Gewichtet betrug der Beitrag der Schwellenländer an die Gesamtperformance im vergangenen Jahr 1.6%.

Mit knapp 10% Rendite war auch die Anlageklasse der Schweizer Immobilien 2016 sehr erfolgreich; ihr Beitrag an das Gesamtvermögen von Publica betrug gewichtet im letzten Jahr knapp 0.7%.

Aktien lieferten 2016 einen grossen Beitrag an die Gesamtperformance

Aktien aus Schwellenländern und aus Nordamerika legten (währungsgesichert) beide um mehr als 10% zu. Aktien aus der Schweiz und Japan performten dagegen mit -3%. Insgesamt lieferten die Aktien mit 2.4% im vergangenen Jahr einen grossen Beitrag an die Gesamtperformance.

Über den Zeitraum von 2000 bis 2016 betrug die jährliche Durchschnittsrendite 3% pro Jahr. Damit übertraf sie die Durchschnittsrendite der Publica-Benchmark von 2.8% jedes Jahr um 20 Basispunkte.

Über Publica

Die Pensionskasse Publica ist eine selbständige öffentlich-rechtliche Vorsorgeeinrichtung. Sie ist als Sammeleinrichtung mit aktuell 20 Vorsorgewerken organisiert. Publica betreut rund 63‘000 versicherte Personen und rund 43‘000 Rentenbeziehende der Bundesverwaltung, des ETH-Bereichs sowie weiterer dezentraler Verwaltungseinheiten und von rund 70 Organisationen, die dem Bund nahe stehen oder öffentliche Aufgaben des Bundes, eines Kantons oder einer Gemeinde erfüllen. Mit einer Bilanzsumme von aktuell rund 37 Milliarden Schweizer Franken gehört sie zu den grössten Pensionskassen der Schweiz. Oberstes Führungsorgan ist die Kassenkommission Publica.

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